Финансовый сектор — 2025: что участникам рынка проверить в отчетности, рисках и СВК

Для участников рынка ценность этого обзора не только в статистике. Он показывает, какие бизнес-модели растут быстрее, где меняется структура рисков и какие зоны становятся особенно чувствительными для отчетности, внутреннего контроля и аудита.

Важно: в обзоре указано, что материал отражает личную позицию авторов и не должен рассматриваться как официальная позиция Банка России или указание на официальную политику регулятора. Поэтому мы рассматриваем обзор как аналитический ориентир, а не как нормативное требование.

Ключевые сигналы обзора для финансовых организаций

Сигнал из обзора	Что важно для участника рынка
Масштаб сектора	В 2016–2025 годах активы российских финансовых организаций выросли почти в 3,5 раза; отношение совокупных активов к ВВП увеличилось с 98 до 133%.
Роль НФО	Активы НФО росли быстрее с низкой базы, но ведущая роль в финансовой системе остается у банков.
Розничные деньги	С 2019 года наблюдается значительный приток средств физических лиц на финансовый рынок; развивались брокерское обслуживание, ПИФ, страхование жизни и доверительное управление.
Кредиты по плавающей ставке	В корпоративном кредитовании за последние 10 лет значительно расширилось кредитование по плавающим ставкам.
Инвестиционные продукты	После 2022 года структура притока средств физических лиц изменилась: снизилась доля самостоятельных вложений через брокерские счета в пользу ПИФ и страхования жизни.

 

1. Рост финансового сектора: отчетность должна выдерживать масштаб бизнеса

Финансовый сектор стал крупнее и сложнее. Активы российских финансовых организаций за 2016–2025 годы выросли почти в 3,5 раза, а совокупные активы по отношению к ВВП увеличились с 98 до 133%. При этом активы НФО росли опережающими темпами, хотя банки по-прежнему сохраняют ведущую роль в финансовой системе.

Для участников рынка это означает, что прежние процедуры учета и контроля могут перестать соответствовать текущему масштабу операций. Чем больше активы, клиентская база, количество продуктов и каналов продаж, тем выше цена ошибки в классификации операций, признании доходов и расходов, оценке резервов, раскрытии информации и контроле клиентских средств.

Зона внимания: соответствует ли учетная политика фактической бизнес-модели; достаточно ли детализированы управленческие и бухгалтерские данные; нет ли разрыва между ростом бизнеса и зрелостью СВК; регулярно ли пересматриваются контрольные процедуры при запуске новых продуктов и каналов продаж.

2. Плавающие ставки: процентный риск стал ключевой зоной внимания

Отдельный блок обзора посвящен корпоративному кредитованию. Банк России отмечает, что одним из важных трендов последних 10 лет стало значительное расширение кредитования по плавающим ставкам вне зависимости от срока кредита, отрасли заемщика и размера банка. В 2025 году доля портфеля корпоративных кредитов по плавающим ставкам превысила 65%, а в 2024 году задолженность по кредитам с плавающей ставкой впервые превысила 50% портфеля.

Обзор объясняет, что плавающая ставка помогает банкам снижать собственный процентный риск и поддерживать процентную маржу, но одновременно переносит риск изменения ставок на корпоративных заемщиков, если они не используют инструменты хеджирования. Для аудита и контроля это важный сигнал: кредитный договор уже нельзя оценивать только по номинальной сумме долга и текущей ставке. Важны сценарии будущего изменения платежей, влияние на ковенанты, ликвидность и финансовый результат.

Зона внимания банкам: корректность классификации кредитов по типу ставки; методики оценки процентного риска; подходы к резервированию по заемщикам, чувствительным к изменению ставки; раскрытия о процентном риске и чувствительности доходов.

Зона внимания корпоративным заемщикам: условия пересмотра ставки; наличие ковенантов; сценарии роста/снижения платежей; влияние на долговую нагрузку; корректность раскрытия обязательств и рисков в отчетности.

3. Валютное кредитование: риски ниже, но контроль по-прежнему нужен

В обзоре отмечается, что после адаптации финансовой системы к новым условиям валютная структура кредитов изменилась, а доля валютных кредитов в портфеле заметно снизилась. На конец 2025 года доля валюты в кредитах экономике оставалась невысокой: 0,1% по всем розничным требованиям и 8,8% по корпоративным. Существенного накопления валютных рисков, по оценке авторов обзора, не наблюдалось.

Это не означает, что валютный риск можно исключить из контроля. Для компаний с валютной выручкой, импортными контрактами, валютными обязательствами или сложной структурой расчетов по-прежнему важны корректная оценка курсовых разниц, сопоставление валюты доходов и обязательств, проверка того, насколько валютные поступления покрывают валютные платежи, а также раскрытие валютных рисков.

Зона внимания: структура валютных активов и обязательств; порядок пересчета валютных статей; чувствительность денежных потоков к изменению курса; насколько валютные поступления покрывают валютные платежи и есть ли договорные механизмы снижения валютного риска; корректность раскрытия валютного риска.

4. НФО и инвестиционные продукты: рост клиентских средств требует сильного контроля

В разделе о некредитных финансовых организациях Банк России указывает, что с 2019 по 2025 год приток средств граждан в продукты НФО и на брокерские счета вырос почти в 4 раза. При этом после 2022 года структура притока изменилась: снизилась доля самостоятельных вложений через брокерские счета в пользу ПИФ и страхования жизни. В 2025 году совокупный приток средств граждан в рассматриваемые инструменты составил 4,8 трлн рублей, что на 58% выше притока за 2024 год.

Для НФО это позитивный рыночный сигнал, но с точки зрения аудита и СВК рост клиентских средств означает усиление операционных, комплаенс- и репутационных рисков. Чем активнее продаются инвестиционные и страховые продукты, тем важнее контролировать корректность информации, предоставляемой клиентам, учет комиссий, оценку активов, распределение доходов, соблюдение требований к раскрытию, а также исключать практики некорректного или неполного информирования при продаже финансовых продуктов.

Зона внимания: как учитываются клиентские активы и обязательства; как контролируются комиссии и вознаграждения; как проверяется корректность оценки активов; какие процедуры действуют для раскрытия информации клиентам; как документируются инвестиционные профили и согласие клиентов с условиями продукта.

5. ПИФ: рост активов усиливает требования к оценке активов и раскрытию

Обзор показывает, что за 2016–2025 годы величина активов ПИФ выросла в 9 раз, до 25,7 трлн рублей. Ключевым сегментом рынка оставались ЗПИФ, а в 2025 году заметно вырос интерес граждан к ОПИФ за счет фондов облигаций: инвесторы стремились зафиксировать высокие ставки в ожидании смягчения денежно-кредитных условий.

Для управляющих компаний и специализированных депозитариев это означает повышенное значение процедур оценки активов, контроля ограничений инвестиционной декларации, учета сделок, раскрытия информации и корректного расчета стоимости чистых активов. Особенно чувствительны активы, по которым требуется профессиональное суждение: недвижимость, непубличные инструменты, облигации с низкой ликвидностью, сложные структуры владения.

Зона внимания: методики оценки активов; процедуры контроля СЧА; независимость и документирование оценочных суждений; полнота раскрытий; контроль операций со связанными сторонами; соответствие фактического портфеля инвестиционной декларации.

6. Страхование жизни: быстрый рост рынка меняет фокус аудита

По данным обзора, за 2016–2025 годы совокупные взносы по страхованию жизни выросли более чем в 10 раз и достигли 2,3 трлн рублей по итогам 2025 года. Доля взносов по страхованию жизни в совокупных страховых взносах выросла с 18% в 2016 году до 57% в 2025 году. Банк России связывает динамику рынка с налоговыми стимулами, спросом на краткосрочные программы с фиксированной доходностью и развитием новых продуктов, включая долевое страхование жизни.

Аудит страховщиков должен уделять внимание не только объему премий, но и структуре договоров, срокам, условиям доходности, рисковому наполнению продукта, расчету резервов и раскрытию информации для клиентов. Продукты, близкие по экономическому смыслу к сберегательным или инвестиционным инструментам, требуют особенно аккуратного отражения в учете и отчетности.

Зона внимания: классификация договоров; методики расчета резервов; отражение инвестиционной составляющей; раскрытие условий доходности и рисков; контроль продаж и информирования клиентов; готовность СВК к росту продуктовой линейки.

7. Доверительное управление: от массовых стратегий к индивидуальному профилю

В разделе о доверительном управлении Банк России отмечает, что до 2022 года клиентская база росла преимущественно за счет стандартных стратегий для физических лиц, однако после шока 2022 года динамика массового и индивидуального сегментов разошлась. В последние годы возрастает роль клиентов — юридических лиц, а в 2025 году рост активов в ДУ обеспечили состоятельные физические лица и корпоративные клиенты.

Для управляющих компаний ключевая зона контроля — соответствие стратегии инвестиционному профилю клиента и корректность документирования индивидуальных условий управления. Если продуктовая линейка смещается от массовых решений к индивидуальным, СВК должна обеспечивать не формальное, а содержательное подтверждение профиля клиента, его целей, ограничений и допустимого риска.

Зона внимания: порядок определения инвестиционного профиля; документы, подтверждающие согласование стратегии; контроль соответствия портфеля профилю клиента; раскрытие комиссий; учет операций по индивидуальным стратегиям; процедуры контроля крупных и корпоративных клиентов.

8. МФО: новая конфигурация рынка требует проверки портфеля и резервов

Обзор показывает, что за 10 лет число МФО сократилось почти в 5 раз — с 4 200 до 842 компаний, а портфель займов вырос с 70,3 млрд до 763 млрд рублей. Доля онлайн-займов в выдачах достигла 89%. Одновременно Банк России отмечает давление на качество портфелей: доля просроченной задолженности сохраняется на повышенном уровне, а показатель NPL 90+ достиг 32,5% в IV квартале 2025 года.

Для МФО это один из самых практичных блоков обзора. Рост цифровых выдач, изменение ограничений по долговой нагрузке и высокая просрочка делают критичными качество данных, скоринговые модели, корректность расчета резервов, контроль реструктуризаций, уступки задолженности и раскрытия о кредитном качестве портфеля.

Зона внимания: качество исходных данных по займам; корректность расчета ПДН и применения ограничений; методики резервирования; учет пролонгаций и реструктуризаций; отражение уступки задолженности; контроль онлайн-идентификации и антифрод-процедур.

9. Банки бигтехов и финансовые экосистемы: новые бизнес-модели — новые контрольные вопросы

В обзоре отдельное внимание уделено банкам бигтехов. Авторы отмечают, что такие банки в большей степени ориентированы на обслуживание клиентов экосистем и получение доходов от комиссий. Их рост может усиливать конкуренцию и повышать доступность финансовых услуг, но одновременно несет риски концентрации бизнеса на клиентах маркетплейсов, взаимосвязанности рисков внутри экосистемы и аккумулирования больших массивов данных.

Для аудита и СВК это означает необходимость смотреть на финансовую организацию не изолированно, а в контексте группы, платформы и связанных сервисов. Важно понимать, откуда формируются доходы, насколько они устойчивы, как распределены риски между участниками экосистемы, как контролируются данные клиентов и операции со связанными сторонами.

Зона внимания: концентрация клиентской базы; зависимость доходов от одной платформы или канала; операции со связанными сторонами; контроль персональных и финансовых данных; устойчивость комиссионной модели; раскрытие существенных зависимостей и рисков.

Практический чек-лист для участника финансового рынка

По итогам обзора Банка России финансовым организациям и компаниям, связанным с финансовым сектором, целесообразно проверить несколько блоков до годового аудита и до возможного внимания со стороны регулятора.

Блок проверки	Что проверить
Отчетность	Проверить полноту раскрытий по процентному, валютному, кредитному, рыночному и операционному рискам; сопоставить учетную политику с фактической бизнес-моделью; оценить корректность признания комиссионных, процентных и инвестиционных доходов.
Резервы и оценочные суждения	Проверить методики резервирования, допущения по просрочке и реструктуризациям, оценку активов ПИФ и ДУ, страховые резервы, справедливую стоимость и обесценение активов.
СВК	Оценить, успевает ли система внутреннего контроля за ростом бизнеса, цифровизацией каналов продаж, запуском новых продуктов и усложнением клиентской базы.
Клиентские средства и раскрытия	Проверить учет клиентских активов, раскрытие комиссий и рисков, корректность информирования клиентов и документирование инвестиционного профиля.
Данные и ИТ-контроль	Проверить качество данных, используемых для отчетности, резервов, скоринга, расчета ПДН, оценки портфеля и управленческой аналитики.
Регуляторная готовность	Сопоставить ключевые зоны риска с требованиями к отчетности, внутреннему контролю и аудиту; заранее подготовить документы, подтверждающие профессиональные суждения и контрольные процедуры.

Вывод

Обзор Банка России «Российский финансовый сектор — 2025» показывает не только количественный рост рынка, но и усложнение его структуры. Банки активнее используют плавающие ставки, НФО и инвестиционные продукты привлекают больше средств граждан, страхование жизни расширяется и меняет продуктовую структуру, МФО работают в условиях высокой цифровизации и повышенного внимания к качеству портфелей, а финансовые экосистемы формируют новые бизнес-модели.

Сегодня особенно актуально, чтобы годовая отчетность, СВК и риск-менеджмент отражали реальное состояние бизнеса, а не только формально соответствовать прошлогодним процедурам. Наиболее полезный практический шаг — заранее провести диагностику зон риска: оценочных суждений, резервов, раскрытий, клиентских средств, процентного и кредитного риска, ИТ-контролей и документов, подтверждающих работу СВК.

Источник

Банк России. Аналитический материал «Российский финансовый сектор — 2025».